Un exchange descentralizado (DEX) es una plataforma de comercio de criptomonedas que permite a los comerciantes intercambiar tokens criptográficos mediante contratos inteligentes, sin un intermediario o una autoridad centralizada.
A diferencia de un exchange centralizado tradicional, a veces conocido como CEX, un DEX se basa completamente en código y algoritmos para ejecutar intercambios de tokens de criptomonedas.
¿Cómo funciona un DEX?
Los exchanges descentralizados (DEX) son una forma relativamente nueva de intercambio de criptomonedas que permite a los comerciantes intercambiar criptoactivos sin que ningún tercero maneje la transacción.
Este es el aspecto clave de un DEX que le da su nombre: el comercio de criptografía se convierte en un proceso que se maneja de manera distribuida, al igual que la diferencia entre pagarle a alguien en fiat en un banco y enviarle Bitcoin (BTC).
Los DEX permiten el comercio criptográfico anónimo descentralizado mediante el uso de contratos inteligentes, fragmentos de código que deciden si se puede ejecutar un acuerdo entre dos partes y cuándo. Los contratos inteligentes cumplen la función de backend en los intercambios tradicionales: solo permiten que se ejecute una operación si se cumplen las condiciones del acuerdo detrás de esa operación.
Un DEX puede usar diferentes tipos de mecanismos para administrar órdenes; algunos, por ejemplo, incluso usan libros de órdenes tradicionales, como los que se encuentran en un CEX. La mayoría, sin embargo, utiliza una configuración basada en algoritmos conocida como creador de mercado automatizado (AMM).
A partir de 2023, los DEX permiten a los comerciantes de criptomonedas realizar transacciones entre ellos de manera prácticamente anónima, ahorrando tarifas y otras trampas que se encuentran comúnmente en las plataformas tradicionales de negociación de criptomonedas. Si bien el sector continúa mejorando tecnológicamente, los DEX en sí mismos no están exentos de problemas, ya que los usuarios deben confiar su seguridad financiera a mecanismos automatizados, y si algo sale mal, no hay una sola parte humana a la que apelar.
Libro de órdenes de los DEX
Al igual que un intercambio financiero tradicional (TradFi) o criptográfico, algunos DEX emplean un libro de órdenes para manejar las operaciones.
Esto no significa que no haya diferencia entre esos DEX y CEX; más bien, un libro de órdenes DEX coincide con las transacciones y no obliga a los usuarios a depositar fondos en una billetera de exchange interna. Como tal, los usuarios mantienen el control de sus fondos.
Dentro de los libros de pedidos de los DEX, hay dos tipos de libros de órdenes: dentro de la cadena y fuera de la cadena. Como sugiere su nombre, este último implica transacciones que ocurren fuera de la cadena de bloques, y luego se sincronizan o liquidan en la cadena en una fecha posterior. La razón de la existencia de libros de órdenes fuera de la cadena, entre otros, es que tienden a ser mucho más eficientes: las operaciones requieren menos tarifas de gas (en el caso de los tokens de Ethereum), algo que puede marcar una diferencia considerable en la rentabilidad comercial en y por sí mismo en momentos en que las tarifas de la red Ethereum son inusualmente altas.
Creadores de mercado automatizados (AMM)
El tipo más común de sistema de liquidación de operaciones DEX, y posiblemente el que ofrece el mejor compromiso entre seguridad, eficiencia y facilidad de uso, es el creador de mercado automatizado o AMM.
Los AMM son procesos algorítmicos que combinan operaciones en un DEX en función de su fondo de liquidez: la colección de tokens disponibles. En esencia, cumplen el papel que un libro de órdenes y las cuentas internas que se tendrían en un CEX.
Un AMM se adhiere a un conjunto estricto de reglas que mantiene estable el saldo de liquidez en un DEX, al mismo tiempo que se ocupa de la fijación de precios. Hay varios tipos de AMM que utilizan diferentes funciones algorítmicas para cumplir con los diferentes requisitos de DEX.
A modo de ejemplo, en el caso de un AMM de “producto constante”, cuanto menor sea el activo A, más caro se vuelve en relación con otros activos, y viceversa. El AMM logra esto usando una fórmula relativamente simple: X*Y=K. Esto significa que se mantiene una proporción perfecta de valor entre dos fichas de criptomonedas, independientemente de la cantidad de cada ficha respectiva que haya.
La compleja tarea de cambiar el precio de los criptoactivos en un exchange se maneja de manera altamente eficiente mediante AMM algorítmicos que utilizan principios básicos de oferta y demanda.
Agregadores DEX
A medida que los DEX se vuelven más populares como parte del crecimiento general de DeFi, la competencia entre ellos se intensifica. Esto es bueno para los consumidores, pero tiene efectos secundarios: ¿Cómo puede saber un comerciante dónde encontrar el mejor precio en un exchange?
Aquí es donde entran los agregadores DEX. Al igual que un motor de búsqueda, un agregador DEX examina las ofertas de un par específico en un DEX para que un operador no tenga que hacerlo manualmente.
En tiempos de volatilidad o liquidez variable, esto puede cambiar las reglas del juego: la baja liquidez puede afectar drásticamente las tasas de cambios entre DEX y, por lo tanto, un comerciante podría terminar con un precio muy insatisfactorio para una operación sin la ayuda de un agregador.
Los agregadores DEX también permiten dividir el comercio en múltiples DEX, mejorando aún más el precio general de las operaciones.
El primer agregador DEX y quizás el más conocido es 1inch, creado durante un hackathon en 2019 y continúa desarrollándose desde entonces. El agregador se ha adaptado para tener en cuenta las tarifas de gas y los costos de transacción al mostrar los resultados, lo que ayuda a aliviar un dolor de cabeza común cuando se trata de intercambios de DeFi basados en DEX.
¿Cuáles son los beneficios de los <i>exchanges </i>descentralizados?
Los DEX contienen múltiples beneficios clave para los comerciantes de criptomonedas frente a los intercambios tradicionales o "CEX".
Como su nombre lo indica, un DEX es un método descentralizado de intercambio de tokens que no tiene un núcleo centralizado o transacciones de manejo de terceros. Esto es inmediatamente atractivo para los comerciantes de criptomonedas acostumbrados a los CEX; un DEX puede ofrecer tarifas más bajas, transacciones más rápidas y deja el control de los fondos con el usuario.
Podría decirse que no tener que depender de un tercero es la principal razón para la creación del sector DEX en primer lugar; El viaje de las criptomonedas a la corriente principal está plagado de fallas en los intercambios, hacks e implosiones absolutas.
Si bien el anonimato completo está lejos de estar garantizado en criptografía, los DEX reducen en gran medida el nivel de datos necesarios para completar una operación. Los requisitos CEX ahora estándar (datos de pasaporte, número de teléfono, dirección de correo electrónico y otras formas de verificación del usuario) son irrelevantes cuando se trata de DEX. Esto puede cambiar a medida que la industria se expande y los DEX aparecen en el radar de los reguladores, y ya existen algunos proyectos que apuntan a lograr el equilibrio necesario entre privacidad y anonimato a partir de 2023.
Cómo usar exchanges descentralizados
Para usar un DEX, los comerciantes deben descargar y financiar una billetera que sea apropiada para la red específica que admite DEX, por ejemplo, Ethereum.
Operar en un DEX significa interactuar con contratos inteligentes, y es importante asegurarse de que los tokens para el comercio coincidan con la red que utiliza el DEX.
Cada red subyacente tendrá sus tarifas por mover tokens que usan ese estándar de red. En el caso de Ethereum, este es Ether (ETH). Operar en un DEX de Ethereum requiere que los usuarios paguen tarifas de gas, lo que significa que se requiere ETH para las transacciones. Las tarifas de gas pueden variar significativamente según una variedad de factores, y los comerciantes deben tener en cuenta los costos potenciales de las tarifas de transacción al realizar transacciones.
Una vez que esté operativa, la billetera formará la base para usar un DEX. Algunas tienen interfaces fáciles de usar y se sincronizan directamente con un navegador, y al igual que las billeteras criptográficas estándar, vienen con una frase de respaldo o una semilla de recuperación similar.
Ventajas y desventajas de los <i>exchanges </i>descentralizados
Ventajas:
- Los DEX pueden ser más rápidos, más baratos y más anónimos que los exchanges de criptomonedas tradicionales. No hay obstáculos para realizar transacciones ni requisitos de identificación.
- Del mismo modo, la gama de tokens disponibles en DEX puede ser mucho mayor que en CEX debido a la falta de burocracia y de investigación de proyectos necesarios para que este último los incluya.
- No tener que confiar en un tercero significa que en DEX, los usuarios controlan sus fondos y no tienen que enviarlos a un intermediario en forma de cuenta de intercambio.
- De la misma manera, los contratos inteligentes están escritos en código y sus términos no se pueden cambiar en el último minuto ni ser vetados por una autoridad central que, por cualquier motivo, desaprueba que se lleve a cabo una transacción en particular.
Desventajas:
- Como con cualquier herramienta descentralizada en criptografía, la responsabilidad de usar un DEX correctamente recae en el usuario. Como industria incipiente, los DEX siguen siendo comparativamente técnicos y pueden resultar confusos para los usuarios que ya tienen dificultades para comprender cómo funcionan los CEX.
- Los tecnicismos pueden hacer que los comerciantes sin experiencia pierdan fondos debido a un simple error del usuario. Enviar fondos a la red equivocada, ser víctima de un deslizamiento durante la volatilidad del mercado y no darse cuenta de los montos de las tarifas de transacción son ejemplos de errores comunes al usar DEX.
- A veces, como en los CEX, la volatilidad puede provocar un aumento en la actividad comercial en un DEX, y el retraso en la confirmación de una transacción en su cadena de bloques subyacente puede hacer que una operación se cierre a una tasa diferente a la que se mostró inicialmente. Esto se conoce como "deslizamiento" y es un factor clave a tener en cuenta para todos los comerciantes de DEX.
- En términos de seguridad, la oferta de DEX de fácil acceso puede hacer que alberguen tokens sospechosos que resultan ser estafas. Para obtener más información sobre cómo se verían estas estafas, consulte los artículos de la Academia TabTrader sobre estafas de DeFi y tirones de alfombras.
- Al igual que los tokens mismos, a veces, los contratos inteligentes pueden contener errores explotables que terminan costando dinero a los comerciantes.
<i>Exchanges </i>del Futuro
Los exchanges descentralizados aún están en su infancia, pero ya están revolucionando el espacio de intercambio de cifrado y la forma en que interactúan los comerciantes.
Están intentando superar las deficiencias clásicas de los exchanges tradicionales y, en gran medida, lo han logrado: el comercio DEX puede ser más rápido, más barato y más accesible que el comercio en un CEX.
A pesar de algunos problemas debido a su naturaleza técnica, es seguro decir que la mayoría del progreso "real" en el desarrollo de DEX aún está por llegar.
TabTrader está haciendo su propia gran contribución a la escena DEX al lanzar su propio DEX en Solana usando Openbook. Los comerciantes no solo se beneficiarán de las velocidades de transacción ultrarrápidas y las pequeñas tarifas de la red Solana, sino que TabTrader DEX será el primer DEX bajo Solana del mundo para dispositivos móviles.
Se espera que se lance en el segundo trimestre de 2023, el DEX admitirá el token TTT interno de TabTrader y, al igual que los DEX más populares, no requiere KYC ni procedimientos de registro. Incluso una cuenta TabTrader será opcional.
Para obtener más información sobre TabTrader DEX, permanezca atento a Twitter y esté atento a más anuncios sobre el lanzamiento.
Mientras tanto, aprenda todo sobre las criptomonedas y cómo intercambiarlas con la Academia TabTrader.
