Merkeziyetsiz bir borsa (DEX), yatırımcıların akıllı sözleşmeler kullanarak kripto tokenlerini aracı veya merkez bir otorite olmadan alıp satmalarını sağlayan bir kripto para işlem platformudur.
Zaman zaman CEX olarak adlandırılan geleneksel bir merkezi borsanın aksine, bir DEX, kripto para tokeni alım satımlarını yürütmek için tamamen kod ve algoritmalara dayanır.
DEX Nasıl Çalışır?
Merkeziyetsiz borsalar (DEX'ler), yatırımcıların işlemi gerçekleştiren herhangi bir üçüncü taraf olmadan kripto varlıkları alıp satmalarına olanak tanıyan, nispeten yeni bir kripto para takas yöntemidir.
Bu, DEX'e adını veren önemli bir unsurdur — kripto işlemleri, tıpkı birine bankadan itibari para ile ödeme yapmak ile onlara Bitcoin (BTC) gönderme arasındaki fark gibi, dağıtılmış bir şekilde ele alınan bir süreç haline gelir.
DEX'ler, iki taraf arasında bir anlaşmanın yürütülüp yürütülmeyeceğine ve ne zaman yürütüleceğine karar veren kod parçalarına denen akıllı sözleşmelerin kullanımı yoluyla merkeziyetsiz anonim kripto işlemlerini mümkün kılar. Akıllı sözleşmeler, geleneksel borsalarda bir arka ucun rolünü yerine getirir — yani yalnızca bu işlemin arkasındaki anlaşmanın koşulları yerine getirilirse bir işlemin yürütülmesine izin verirler.
Bir DEX, emirleri yönetmek için farklı cihaz türlerini kullanabilir — örneğin bazıları bir CEX'te bulunanlara benzer geleneksel emir defterlerini bile kullanabilir. Diğer yandan, çoğu otomatik piyasa yapıcı (AMM) olarak bilinen algoritma tabanlı bir kurulum kullanır.
2023 itibariyle, DEX'ler kripto yatırımcılarının birbirleriyle anonim şekilde pratik olarak işlem yapmalarına izin vererek, geleneksel kripto işlem platformlarında yaygın olarak karşılaşılan ücretlerden ve diğer zorluklardan tasarruf etmelerini sağlar. Sektör teknolojik olarak gelişmeye devam ederken, DEX'lerin sorunsuz değildir çünkü bu sistemde kullanıcıların finansal güvenliklerini otomatik mekanizmalara emanet etmeleri gerekir ve bir şeyler ters giderse, itiraz edecek bir insan tarafı yoktur.
Emir Defteri DEX'leri
Tıpkı geleneksel bir finansal (TradFi) veya kripto borsası gibi, bazı DEX'ler de işlemleri yürütmek için bir emir defteri kullanır.
Bu, bu DEX'ler ve CEX'ler arasında bir fark olmadığı anlamına gelmez; bunun yerine, bir DEX emir defteri işlemlerle eşleşir ve kullanıcıları kuruluş içi bir borsa cüzdanına para yatırmaya zorlamaz. Bu nedenle, kullanıcılar fonlarının kontrolünü elinde tutar.
Emir defteri DEX'lerinin içerisinde iki tür emir defteri vardır: zincir içi ve zincir dışı. Adından da anlaşılacağı gibi, ikincisi blok zincirinin dışında gerçekleşen işlemleri içerir ve bunlar daha sonra daha sonraki bir tarihte zincir üzerinde senkronize edilir veya tamamlanır. Zincir dışı emir defterlerinin varlığının nedenlerinden biri, çok daha verimli olma eğiliminde olmalarıdır — işlemler, Ethereum ağ ücretlerinin alışılmadık derecede yüksek olduğu zamanlarda kendi başına başına işlem kârlılığı açısından büyük bir fark yaratabilecek kadar daha az gaz ücreti gerektirir (Ethereum tokenleri durumunda).
Otomatik piyasa yapıcılar (AMM'ler)
DEX işlem tamamlama sisteminin en yaygın türü olan ve güvenlik, verimlilik ve kullanım kolaylığı açısından en iyi performansı sağlayan otomatik piyasa yapıcı veya diğer adıyla AMM'dir.
AMM'ler, bir DEX'teki işlemleri likidite havuzuna, yani mevcut tokenlerin toplamına dayalı olarak eşleştiren algoritmik süreçlerdir. Esas olarak, bir emir defterinin ve kuruluş içi hesapların normalde bir CEX'te oynayacağı rolü yerine getirirler.
Bir AMM, fiyatlandırmayı dikkate alırken bir DEX'teki likidite dengesini sabit tutan katı bir kurallar dizisine uyar. Farklı DEX gereksinimlerini karşılamak için farklı algoritmik işlevler kullanan çeşitli AMM türleri vardır.
Örnek olarak, "sabit ürün" AMM durumunda, A varlığı ne kadar az olursa, diğer varlıklara göre o kadar pahalı hale gelir ve bunun tersi de geçerlidir. AMM bunu nispeten basit bir formül kullanarak gerçekleştirir: X*Y=K. Bu, iki kripto tokeni arasındaki mükemmel bir değer oranının, her bir ilgili tokenin kaç tane olduğuna bakılmaksızın korunduğu anlamına gelir.
Bir borsadaki kripto varlıkların yeniden fiyatlandırılmasının karmaşıklığı, temel arz ve talep prensiplerini kullanan algoritmik AMM'ler tarafından oldukça verimli bir şekilde ele alınmaktadır.
DEX Toplayıcıları
DEX'ler, DeFi'nin genel büyümesinin bir parçası olarak daha popüler hale geldikçe, aralarındaki rekabet artar. Bu tüketiciler için iyidir ancak yan etkileri de vardır — bir işlemci bir takas için en iyi fiyatı nerede bulacağını nasıl bilebilir?
DEX toplayıcılarının devreye girdiği yer burasıdır. Bir DEX toplayıcısı tıpkı bir arama motoru gibi, belirli bir çift için DEX'ler arasındaki teklifleri gözden geçirir, böylece bir işlemci bunu manuel olarak yapmak zorunda kalmaz.
Bu, oynaklık veya değişken likidite dönemlerinde ciddi bir fark yaratabilir — düşük likidite, DEX'ler arasındaki takas oranlarını önemli ölçüde etkileyebilir ve bir işlemci, bir toplayıcının yardımı olmadığında bir işlem için hiç hoş olmayan fiyatlarla karşı karşıya kalabilir.
DEX toplayıcıları ayrıca birden fazla DEX arasında bölünmüş ticarete izin vererek işlemlerin genel fiyatını daha da iyileştirir.
İlk ve belki de en iyi bilinen DEX toplayıcısı, 2019'da bir hackathon sırasında oluşturulan ve bu tarihten beri gelişmeye devam eden 1inch'tir. Toplayıcı, sonuçları görüntülerken gaz ücretlerini ve işlem maliyetlerini hesaba katacak şekilde uyarlanmış ve DEX tabanlı DeFi takasları söz konusu olduğunda sık karşılaşılan bir sorunu hafifletmeye yardımcı olmuştur.
Merkeziyetsiz Borsaların Faydaları Nelerdir?
DEX'ler, kripto yatırımcıları için geleneksel borsalara veya "CEX'lere" karşı çok sayıda önemli avantaj içerir.
Bir DEX, adından da anlaşılacağı gibi, işlemlerin merkezi bir çekirdek veya üçüncü taraf tarafından gerçekleştirilmediği, merkeziyetsiz bir token alım satım yöntemidir. Bu, CEX'lere alışkın kripto işlemcilerini hemen cezbeder; Bir DEX daha düşük ücretler, daha hızlı işlemler sunabilir ve fonların kontrolünü kullanıcıya bırakabilir.
Üçüncü bir tarafa güvenmek zorunda kalmamak, DEX sektörünün yaratılmasının temel nedenidir; Kriptonun ana akıma yolculuğu, borsa başarısızlıkları, hack'ler ve düpedüz patlamalarla doludur.
Kriptoda tam anonimlik garanti edilemez olsa da DEX'ler bir işlem tamamlamak için gereken veri seviyesini büyük ölçüde azaltır. Artık standart olan CEX gereksinimleri — pasaport verileri, telefon numarası, e-posta adresi ve diğer kullanıcı doğrulama biçimleri — DEX'ler söz konusu olduğunda önemsizdir. Bu, sektör genişledikçe ve DEX'ler düzenleyicilerin radarında göründükçe değişebilir ve hatta gizlilik ile anonimlik arasında gerekli dengeyi kurmayı amaçlayan bazı projeler 2023 itibariyle halihazırda çıkmaya başladı.
Merkeziyetsiz Borsalar Nasıl Kullanılır
Bir DEX'i kullanmak için, yatırımcıların DEX'in desteklediği belirli bir ağa, örneğin Ethereum'a uygun bir cüzdan indirmeleri ve fon yatırmaları gerekir.
Bir DEX'te işlem yapmak, akıllı sözleşmelerle etkileşim kurmak anlamına gelir ve işlem için kullanılan tokenlerin DEX'in kullandığı ağla eşleştiğinden emin olmak önemlidir.
Altta yatan her ağın, bu ağ standardını kullanan tokenleri taşımak için ücretleri olacaktır. Ethereum söz konusu olduğunda, bu Ether'dir (ETH). Bu nedenle bir Ethereum DEX'te işlem yapmak, kullanıcıların gaz ücreti ödemesini gerektirir, bu da işlemler için ETH'nin gerekli olduğu anlamına gelir. Gaz ücretleri çeşitli faktörlere göre önemli ölçüde değişebilir ve yatırımcıların işlem yaparken potansiyel işlem ücreti maliyetlerini akılda tutmaları gerekir.
Çalışmaya başladıktan sonra cüzdan bir DEX'i kullanmanın temelini oluşturacaktır. Bazıları kullanıcı dostu arayüzlere sahiptir ve doğrudan bir tarayıcıya senkronize edilir ve standart kripto cüzdanları gibi bir yedek cümle veya benzer bir kurtarma tohumu ile birlikte gelir.
Merkeziyetsiz Borsaların Avantajları ve Dezavantajları
Avantajları:
- DEX'ler geleneksel kripto borsalarından daha hızlı, daha ucuz ve daha anonim olabilir. İşlem yapmak için herhangi bir engel bulunmaz ve tanımlama gereksinimi yoktur.
- Benzer şekilde, DEX'lerde bulunan tokenlerin aralığı, bürokrasi eksikliği ve CEX'lerin bunları listelemesi için projelerin yeterli ölçüde incelenmesi gerekliliği nedeniyle CEX'lerden çok daha büyük olabilir.
- Üçüncü bir tarafa güvenmek zorunda olmamak, kullanıcıların DEX'lerde fonlarını kendilerinin kontrol etmesini ve bu fonları bir borsa hesabı üzerinden bir aracıya göndermek zorunda olmadıkları anlamına gelir.
- Aynı şekilde, akıllı sözleşmeler kodla yazılır ve şartları son dakikada değiştirilemez veya herhangi bir nedenle belirli bir işlemin gerçekleşmesini onaylamayan merkezi bir otorite tarafından veto edilemez.
Dezavantajları:
- Kripto sektöründeki tüm merkeziyetsiz araçlarda olduğu gibi, bir DEX'i doğru kullanma sorumluluğu kullanıcıya aittir. Gelişmekte olan bir sektör olarak, DEX'ler nispeten teknik olarak kalmaktadır ve CEX'lerin bile nasıl çalıştığını anlamakta zorlanan kullanıcılar için kafa karıştırıcı olabilir.
- Teknik unsurlar, deneyimsiz yatırımcıların basit kullanıcı hataları nedeniyle fon kaybetmelerine neden olabilir. Yanlış ağa para göndermek, piyasa oynaklığı sırasında kaymaya kurban gitmek ve işlem ücreti tutarlarını fark etmemek, DEX'leri kullanırken karşılaşılan yaygın zorlukların örnekleridir.
- Bazen, CEX'lerde olduğu gibi, oynaklık bir DEX'teki işlem faaliyetinde bir artışa neden olabilir ve altta yatan blok zincirindeki bir işlemi onaylamada yaşanan gecikme, bir işlemin başlangıçta görüntülenenden farklı bir kurla kapanmasına neden olabilir. Bu "kayma" olarak bilinir ve tüm DEX yatırımcıları için akılda tutulması gereken önemli bir faktördür.
- Güvenlik açısından, erişim kolaylığı sunan DEX teklifleri, sonradan dolandırıcılık olduğu ortaya çıkan şüpheli tokenleri barındırabilir. Bu dolandırıcılıkların neye benzeyebileceği hakkında daha fazla bilgi için, DeFi dolandırıcılıkları ve halı çekme ile ilgili TabTrader Academy makalelerine göz atın.
- Tokenlerin kendileri gibi, bazen akıllı sözleşmeler de işlemcilerin parasına mal olan suistimal edilebilir hatalar içerebilir.
Geleceğin Borsaları
Merkeziyetsiz borsalar hala emekleme aşamasındadır ancak kripto borsa alanında ve tüccarların nasıl etkileşime girdiği konusunda devrim yaratmaktadır.
Geleneksel borsaların klasik eksikliklerinin üstesinden gelmeye çalışıyorlar ve büyük ölçüde başarılı oldular — DEX işlemleri bir CEX'te işlem yapmaktan daha hızlı, daha ucuz ve daha erişilebilir olabilir.
Teknik doğaları nedeniyle bazı sorunlara rağmen, DEX geliştirmedeki "gerçek" ilerlemenin çoğunun hala önümüzde olduğunu söylemek doğru olur.
TabTrader, Openbook kullanarak Solana'da çıkardığı kendi DEX'i ile DEX sahnesine büyük bir katkıda bulunuyor. Yatırımcılar sadece Solana ağının yıldırım hızında işlem hızlarından ve düşük ücretlerinden yararlanmakla kalmayacak, mobil cihazlar için TabTrader DEX dünyanın ilk Solana DEX'i olacak.
2023'ün ikinci çeyreğinde piyasaya sürülmesi beklenen DEX, TabTrader'ın kuruluş içi TTT tokenini destekleyecek ve en popüler DEX'ler gibi KYC veya kayıt prosedürleri gerektirmeyecek. Bir TabTrader hesabı bile isteğe bağlı olacaktır.
TabTrader DEX hakkında daha fazla bilgi için Twitter'ı takip etmeye devam edin ve lansmanla ilgili daha fazla duyuru için beklemede kalın.
Bu sırada, kripto paralar ve bunlarla nasıl işlem yapılacağı konusunda her şeyi TabTrader Academy'den öğrenin.
