Giới thiệu về lý thuyết Dow

Lý thuyết Dow được coi là nền tảng của phân tích kỹ thuật hiện đại. Đây là lý thuyết chính thức đầu tiên phác thảo các nguyên tắc phân tích xu hướng thị trường dựa trên dữ liệu về giá và khối lượng.

Được phát triển bởi Charles Dow, người đồng sáng lập Tạp chí Phố Wall, Lý thuyết Dow đã có ảnh hưởng trong việc định hình cách các nhà giao dịch tiếp cận thị trường trong hơn một thế kỷ.

TL;DR

• Lý thuyết Dow bắt nguồn từ các bài viết của Charles Dow, một nhà báo tài chính người Mỹ, vào cuối thế kỷ 19.
• Có tổng cộng sáu nguyên lý bao gồm lý thuyết, bao gồm các khái niệm như xu hướng thị trường, xác nhận xu hướng và phân tích khối lượng.
• Lý thuyết Dow đã ảnh hưởng đến nhiều thế hệ nhà đầu tư và vẫn còn phù hợp về nhiều mặt trong phân tích kỹ thuật hiện đại.

Lý thuyết Dow là gì?

Lý thuyết Dow là tập hợp các nguyên tắc về hành vi thị trường theo thời gian. Nó nhằm mục đích phân tích và dự đoán xu hướng thị trường trên thị trường tài chính, đặc biệt là chứng khoán. Lý thuyết này bao gồm tổng cộng 6 nguyên lý, mỗi nguyên lý mô tả các khía cạnh khác nhau của phân tích xu hướng. Mặc dù Lý thuyết Dow được hình thành vào cuối thế kỷ 19 nhưng phần lớn các nguyên tắc của nó vẫn tiếp tục phù hợp với các nhà giao dịch và nhà đầu tư ngày nay.

Bối cảnh lịch sử của lý thuyết Dow

Lý thuyết Dow bắt nguồn từ cuối thế kỷ 19 từ tác phẩm của Charles Dow, một nhà báo tài chính người Mỹ, biên tập viên đầu tiên của The Wall Street Journal, người đồng sáng lập Dow Jones & Company, và là một trong những người đồng phát triển chỉ số Dow. Chỉ số trung bình công nghiệp Jones. Từ năm 1899 đến năm 1902, ông xuất bản một loạt bài xã luận trên tờ The Wall Street Journal, đặt nền móng cho cái sau này trở thành Lý thuyết Dow. Sau cái chết của Dow vào năm 1902, William Peter Hamilton, một trong những người theo Dow, đã cải tiến các nguyên tắc của Dow và chính thức hóa chúng thành một lý thuyết được phát triển hoàn chỉnh. Ông đã mô tả nó trong cuốn sách của mình, “Phong vũ biểu thị trường chứng khoán: Nghiên cứu về giá trị dự báo của nó năm 1922”.

6 nguyên lý của lý thuyết Dow

Thị trường giảm giá mọi thứ

Nguyên tắc này dựa trên ý tưởng rằng tất cả thông tin đã biết về một tài sản tài chính hoặc thị trường đã được phản ánh trong giá của nó. Nói cách khác, giá thị trường hiện tại của bất kỳ công cụ tài chính nào đều kết hợp và phản ánh tất cả thông tin có sẵn, bao gồm hiệu suất trong quá khứ, kỳ vọng trong tương lai, điều kiện kinh tế, tin tức và các yếu tố khác. Do đó, hãy cố gắng giành được lợi thế trên thị trường bằng cách phân tích các yếu tố bên ngoài hoặc thông tin nội bộ là vô ích vì thị trường đã tính toán tất cả các thông tin liên quan vào giá hiện tại của nó. Thay vào đó, nhà đầu tư nên tập trung vào việc tự mình phân tích biến động giá để đưa ra quyết định sáng suốt.

Có ba loại xu hướng thị trường

Lý thuyết Dow phác thảo ba loại xu hướng thị trường:

• Xu hướng chính là xu hướng dài nhất và quan trọng nhất, thường kéo dài từ một năm trở lên. Nó phản ánh hướng chung của thị trường, dù là tăng (tăng) hay giảm (giảm). Các xu hướng chính thường không dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn và là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư dài hạn.
  

• Xu hướng thứ cấp là một chuyển động điều chỉnh trong xu hướng chính. Nó thường kéo dài từ vài tuần đến vài tháng và đi ngược lại xu hướng chính. Trong xu hướng chính đi lên, xu hướng thứ cấp là sự điều chỉnh đi xuống, trong khi ở xu hướng chính đi xuống, xu hướng thứ cấp là sự điều chỉnh đi lên.
  

• Xu hướng phụ đề cập đến những biến động ngắn hạn về giá xảy ra trong xu hướng thứ cấp. Những chuyển động như vậy thường chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, kéo dài không quá ba tuần. Mặc dù các xu hướng nhỏ có thể mang lại cơ hội giao dịch cho các nhà giao dịch ngắn hạn nhưng chúng được coi là ít quan trọng hơn trong bối cảnh phân tích thị trường rộng hơn so với các xu hướng chính và phụ.
  

Xu hướng chính có ba giai đoạn

Nguyên lý thứ ba của Lý thuyết Dow nói rằng mọi xu hướng chính có thể được chia thành 3 giai đoạn.

Trong thị trường giá lên, các giai đoạn là:

1. Giai đoạn tích lũy: Trong giai đoạn này, các nhà đầu tư có hiểu biết bắt đầu tích lũy tài sản bị định giá thấp, dự đoán giá sẽ tăng trong tương lai.
   
2. Giai đoạn tham gia của công chúng: Sau giai đoạn tích lũy, sự tham gia rộng rãi hơn vào thị trường sẽ tăng lên khi sự lạc quan lan rộng. Việc mua hàng trở nên phổ biến hơn, đẩy giá lên cao hơn.
   
3. Giai đoạn phân phối: Vào cuối thị trường giá lên, khi giá đạt đến đỉnh điểm, các nhà đầu tư hiểu biết bắt đầu phân phối cổ phần của họ để chốt lợi nhuận.
   

Trong thị trường gấu:

1. Giai đoạn phân phối: Thị trường giá xuống bắt đầu với giai đoạn phân phối tương tự như giai đoạn cuối của thị trường giá lên. Giá có thể vẫn cao, nhưng các nhà đầu tư hiểu biết bắt đầu bán cổ phần của họ để chốt lợi nhuận.
   
2. Giai đoạn tham gia của công chúng: Trong giai đoạn này, sự tham gia rộng rãi hơn vào thị trường sẽ tăng lên khi xu hướng giảm giá trở nên rõ ràng hơn. Nhiều nhà đầu tư tích cực tham gia bán hơn, góp phần làm giá tiếp tục giảm.
   
3. Giai đoạn hoảng loạn: Đỉnh điểm của thị trường giá xuống là giai đoạn hoảng loạn, đặc trưng bởi sự vội vã bán tài sản một cách điên cuồng. Tuy nhiên, đây cũng là lúc các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm bắt đầu thận trọng tái nhập thị trường, đón đầu khả năng đảo chiều của thị trường.
   

Nguyên tắc này gợi ý rằng để một xu hướng thị trường được coi là hợp lệ, nó phải được xác nhận bằng các chuyển động của nhiều chỉ số chính. Nếu các chỉ số chính đi theo hướng ngược lại thì độ tin cậy của xu hướng sẽ trở nên đáng nghi ngờ. Dow đã sử dụng 2 chỉ số: Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA) cho mục đích này.

Tuy nhiên, trong thực tế ngày nay, mặc dù ý tưởng cốt lõi của nó vẫn còn hiệu lực nhưng việc chỉ sử dụng hai chỉ số cụ thể này để xác nhận tất cả các xu hướng thị trường thì xu hướng thị trường được coi là lỗi thời. Cách tiếp cận này bỏ qua sự phức tạp của thị trường tài chính hiện đại, cũng như sự sẵn có của nhiều chỉ số và loại tài sản hơn.

Khối lượng xác nhận xu hướng

Theo lý thuyết Dow, khối lượng giao dịch phải phù hợp với biến động giá để xác nhận xu hướng thị trường. Về bản chất, để xu hướng thị trường được coi là đáng tin cậy, khối lượng phải tăng khi giá di chuyển theo hướng của xu hướng chính.

Ví dụ, trong một xu hướng tăng, khối lượng giao dịch cao hơn sẽ đi kèm với biến động giá đi lên, trong khi khối lượng giao dịch thấp hơn sẽ đi kèm với biến động giá giảm. Nếu giá di chuyển theo hướng của xu hướng chính nhưng với khối lượng thấp, điều đó cho thấy xu hướng có khả năng suy yếu và khả năng đảo chiều.

Cho đến ngày nay, việc xác nhận xu hướng bằng cách phân tích khối lượng vẫn là một trong những kỹ thuật thiết yếu nhất được các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng.

Xu hướng vẫn tồn tại cho đến khi bị đảo ngược hoàn toàn

Nguyên tắc này cho thấy rằng một khi xu hướng thị trường được thiết lập, nó có thể sẽ tiếp tục cho đến khi có bằng chứng rõ ràng về sự đảo chiều. Nó cảnh báo các nhà giao dịch và nhà đầu tư không nên vội vàng cho rằng một xu hướng đã kết thúc dựa trên những biến động nhỏ hoặc sự đảo chiều tạm thời. Thay vào đó, những người tham gia thị trường nên chờ xác nhận rõ ràng về sự đảo ngược xu hướng trước khi điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình.

Thực hiện lý thuyết Dow

Dưới đây là tóm tắt cơ bản về cách các nhà giao dịch có thể áp dụng các nguyên tắc Lý thuyết Dow trong chiến lược giao dịch của họ:

1. Xác định xu hướng chính: Bước đầu tiên là xác định xu hướng chính của thị trường. Các nhà giao dịch sử dụng Lý thuyết Dow sẽ tìm cách xác định xu hướng chính bằng cách phân tích biểu đồ giá dài hạn và tìm kiếm các mô hình nhất quán về đỉnh cao hơn và đáy cao hơn trong xu hướng tăng hoặc đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn trong xu hướng giảm.
   
2. Xác nhận xu hướng: Khi xu hướng chính được xác định, nhà giao dịch sẽ tìm kiếm các tín hiệu xác nhận để xác thực xu hướng. Theo Lý thuyết Dow, sự xác nhận xảy ra khi các xu hướng phù hợp trên hai hoặc nhiều chỉ số chính (thị trường). Ngoài ra, việc tăng khối lượng giao dịch theo hướng xu hướng có thể đóng vai trò là một tín hiệu xác nhận khác.

1. Xác định xu hướng phụ: Xu hướng phụ là những chuyển động ngược chiều trong xu hướng chính. Những sự điều chỉnh này thường tạo cơ hội tham gia thị trường với mức giá thuận lợi hơn. Ví dụ: trong một xu hướng tăng, giá có thể tạm thời giảm trở lại trong xu hướng giảm thứ cấp, cho phép các nhà giao dịch mua tài sản ở mức giá thấp hơn trước khi xu hướng tăng tiếp tục.
   

1. Tìm kiếm sự đảo ngược xu hướng: Khi nhà giao dịch nhận thấy các dấu hiệu rõ ràng về xu hướng suy yếu hoặc đảo chiều, chẳng hạn như thay đổi về khối lượng giao dịch hoặc sự phá vỡ các mức hỗ trợ hoặc kháng cự chính, họ có thể cần xem xét điều chỉnh vị thế của mình hoặc tham gia các giao dịch mới theo hướng xu hướng mới.
   

Cũng cần lưu ý rằng, giống như bất kỳ chiến lược giao dịch nào, quản lý rủi ro là rất quan trọng khi sử dụng các nguyên tắc của Lý thuyết Dow. Nhà giao dịch nên đặt lệnh dừng lỗ để giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn nếu thị trường chuyển biến không thuận lợi và sử dụng quy mô vị thế.

Hạn chế của lý thuyết Dow

• Chỉ báo trễ: Lý thuyết Dow dựa vào dữ liệu giá lịch sử để xác định xu hướng và xác nhận tín hiệu. Kết quả là, nó có thể tụt hậu so với sự phát triển của thị trường theo thời gian thực.
  

• Ứng dụng hạn chế cho các thị trường hiện đại: Được hình thành vào cuối thế kỷ 19, Lý thuyết Dow phải đối mặt với những thách thức trong việc thích ứng hoàn toàn với sự phức tạp của thị trường tài chính hiện đại. Với tiến bộ công nghệ nhanh chóng, toàn cầu hóa và sự phổ biến của các công cụ tài chính phức tạp, cách tiếp cận đơn giản của lý thuyết không còn có thể nắm bắt đầy đủ các sắc thái của động lực thị trường hiện đại.
  

• Chỉ dựa vào giá đóng cửa: Lý thuyết Dow chủ yếu dựa vào giá đóng cửa để phân tích xu hướng thị trường và xác nhận tín hiệu. Cách tiếp cận này có thể cung cấp một bức tranh không đầy đủ về hoạt động thị trường.
  

• Ứng dụng hạn chế trong giao dịch ngắn hạn: Lý thuyết Dow chủ yếu tập trung vào việc xác định xu hướng dài hạn trên thị trường. Nó có thể không hữu ích cho các nhà giao dịch ngắn hạn đang tìm cách tận dụng biến động giá trong ngày hoặc ngắn hạn.
  

Kết luận

Phần lớn những gì chúng ta biết hiện nay về phân tích kỹ thuật đều có nguồn gốc từ Lý thuyết Dow. Bằng cách đưa ra các khái niệm cơ bản như xu hướng thị trường, tín hiệu xác nhận và chu kỳ thị trường, Lý thuyết Dow đã thiết lập nền tảng cho sự phát triển của nhiều công cụ và kỹ thuật mà các nhà giao dịch dựa vào ngày nay.

Vì tính đơn giản của nó, lý thuyết này có thể được các nhà giao dịch ở mọi cấp độ tiếp cận để thực hiện trong chiến lược của họ. Hơn nữa, việc nó tập trung vào các động lực thị trường cơ bản phổ biến trên các môi trường giao dịch khác nhau, cho phép nó có thể áp dụng được trong các loại tài sản và khung thời gian khác nhau.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là giống như bất kỳ công cụ phân tích kỹ thuật nào khác, Lý thuyết Dow không phải là không có những hạn chế. Để tối đa hóa hiệu quả của nó, các nhà giao dịch hiện đại có thể sử dụng nó kết hợp với các công cụ phân tích khác như đường trung bình động và bộ dao động động lượng.

TabTrader cung cấp một môi trường toàn diện để các nhà giao dịch thực hiện nhiều chiến lược phân tích kỹ thuật trong giao dịch tiền điện tử, bao gồm cả những chiến lược dựa trên Lý thuyết Dow. Thông qua nền tảng của chúng tôi, các nhà giao dịch có thể truy cập dữ liệu thị trường theo thời gian thực, các công cụ biểu đồ có thể tùy chỉnh và nhiều chỉ báo kỹ thuật tiên tiến.

FAQ

Lý thuyết Dow là gì?

Lý thuyết Dow là tập hợp các nguyên tắc phân tích thị trường tài chính. Nó được xây dựng bởi Charles Dow, người đồng sáng lập Dow Jones & Company, vào cuối thế kỷ 19 và đầu thế kỷ 20. Lý thuyết này nhằm mục đích xác định xu hướng của tài sản tài chính và đưa ra dự đoán về biến động giá trong tương lai của chúng.

6 nguyên lý của Lý thuyết Dow là gì?

Lý thuyết Dow dựa trên sáu nguyên tắc chính:

1. Thị trường giảm giá mọi thứ
2. Có ba loại xu hướng thị trường
3. Xu hướng chính có ba giai đoạn
4. Các chỉ số phải xác nhận lẫn nhau
5. Khối lượng phải xác nhận xu hướng
6. Xu hướng vẫn tồn tại cho đến khi đảo ngược hoàn toàn

Làm thế nào để sử dụng lý thuyết Dow trong phân tích kỹ thuật?

Các nhà đầu tư và nhà giao dịch sử dụng Lý thuyết Dow để phân tích xu hướng thị trường và đưa ra quyết định khi nào nên mua, bán hoặc nắm giữ tài sản tài chính.

Lý thuyết Dow có còn phù hợp cho đến ngày nay không?

Mặc dù đã được hình thành cách đây hơn một thế kỷ, một số nguyên tắc của Lý thuyết Dow vẫn còn phù hợp trong thị trường tài chính hiện đại. Các khái niệm chính, chẳng hạn như ý tưởng về xu hướng và chu kỳ thị trường, tiếp tục ảnh hưởng đến phân tích kỹ thuật ngày nay.

Những hạn chế của lý thuyết Dow là gì?

Những hạn chế của Lý thuyết Dow bao gồm việc phụ thuộc vào dữ liệu lịch sử dẫn đến kết quả đọc bị trễ, thách thức thích ứng với thị trường hiện đại, chỉ phụ thuộc vào giá đóng cửa và khả năng áp dụng hạn chế trong các kịch bản giao dịch ngắn hạn.

Tại sao Lý thuyết Dow lại quan trọng?

Lý thuyết Dow là lý thuyết chính thức đầu tiên phác thảo các nguyên tắc phân tích xu hướng thị trường dựa trên dữ liệu về giá và khối lượng. Các khái niệm của nó có ảnh hưởng lớn đến phân tích kỹ thuật và vẫn là nền tảng để hiểu hành vi thị trường.