Bitcoin Halving: Nó là gì và tại sao nó quan trọng

Bài học chính

Giảm một nửa trợ cấp khối Bitcoin, còn được gọi là “giảm một nửa phần thưởng khối” hoặc đơn giản là “halving”, là một sự kiện được lập trình bằng mật mã, tạo thành một phần của chính sách tiền tệ của Bitcoin.

Một phần mã của Bitcoin từ khi được tạo ra, nó cắt giảm 50% số tiền trả cho người đào khoảng bốn năm một lần - do đó có tên như vậy.

Halving là một phần quan trọng trong cơ chế đồng thuận Proof-of-Work (PoW) của Bitcoin và phản ánh lịch trình phát hành nghiêm ngặt của nó, làm giảm số lượng tiền mới được thêm vào nguồn cung hiện có cho đến khi con số này bằng 0.

Người đào bị ảnh hưởng bởi các sự kiện halving theo nhiều cách khác nhau và phải thích ứng với 'thời đại' khai thác mới vì số tiền có thể kiếm được trên mỗi khối thay đổi theo thời gian.

Bitcoin Halving là gì?

Bitcoin halving là tên được đặt cho sự kiện trong lịch trình phát hành Bitcoin nhằm cắt giảm 50% số tiền mỗi khối được trả cho người khai thác.

Sự kiện này xảy ra cứ sau 210.000 khối, hoặc khoảng bốn năm một lần, với thời gian chính xác khác nhau vì các khối có thể mất khoảng thời gian khác nhau để được thêm vào chuỗi khối Bitcoin.

Cho đến nay, Bitcoin đã có ba lần halving, với lần thứ tư sẽ diễn ra vào tháng 4 năm 2024. Khi ra mắt lần đầu tiên vào năm 2009, mức hỗ trợ khối là 50 BTC cho mỗi khối được khai thác. Hiện tại là 6,25 BTC và từ tháng 4 năm 2024 sẽ là 3,125 BTC.

Cuối cùng, phần thưởng khối sẽ kết thúc hoàn toàn và sẽ tương ứng với toàn bộ nguồn cung BTC có thể được đào – một thời điểm mang tính bước ngoặt vào năm 2140.

Biểu đồ dưới đây tóm tắt mức phần thưởng khối đã thay đổi theo thời gian kể từ lần xuất hiện đầu tiên vào tháng 11 năm 2012, cùng với giá trị đồng đô la Mỹ tương ứng tại thời điểm đó và sau đó.

Bitcoin halving: Sự phát triển giá lịch sử

Điều này đề cập đến một chủ đề khác liên quan chặt chẽ đến việc giảm một nửa – tác động của nó đến hiệu suất giá BTC cả trước và sau mỗi sự kiện.

Cơ chế của việc này rất hợp lý: mỗi lần halving sẽ làm thay đổi tỷ lệ stock-to-flow của Bitcoin. Điều này mô tả số lượng đơn vị mới của một tài sản nhất định - dòng chảy - được thêm vào nguồn cung hiện tại - cổ phiếu.

Mỗi khi trợ cấp khối giảm, tỷ lệ này càng làm tăng thêm sự khan hiếm của Bitcoin xét về số lượng đơn vị thực sự có sẵn để mua.

Dựa trên điều này, người ta nhận thấy rằng việc giảm một nửa sẽ tạo ra đà tăng giá BTC. Điều này có xu hướng xảy ra không đối xứng, với bản thân sự kiện không đi kèm với việc tăng giá nhanh chóng phản ánh mức giảm phát thải tức thời.

Mô hình tăng giá lặp đi lặp lại xoay quanh việc giảm một nửa được thể hiện trong cái gọi là “chu kỳ giảm một nửa” như hình bên dưới.

Để tham khảo, năm 2024 đã trở thành năm đầu tiên thách thức các tiêu chuẩn chu kỳ halving đã được thiết lập. Thay vì đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào khoảng 500 ngày sau đợt halving trước đó, BTC/USD đã đạt được mức này trọn vẹn 40 ngày trước đợt halving năm 2024.

Điều này đã gây ra một cuộc tranh luận về tính hợp lệ của chu kỳ giảm một nửa, với một số người cho rằng một mô hình mới hiện đang xuất hiện. Điều đó nói lên rằng, các khía cạnh được lập trình bằng mật mã của việc giảm một nửa sẽ vẫn giữ nguyên, miễn là sự đồng thuận cho phép. Ở đây, cơ chế đồng thuận Proof-of-Work của Bitcoin đảm bảo rằng việc duy trì các thông số hiện có là cách duy nhất để đảm bảo sự thịnh vượng tài chính của những người tham gia mạng.

Ai chọn lịch phân phối Bitcoin và tại sao?

Lịch phát hành của Bitcoin đã là một phần trong mã của nó kể từ khi nó ra mắt vào đầu năm 2009.

Điều này và nền tảng của thuật toán khai thác PoW của nó được đưa ra bởi nhà phát triển ẩn danh Satoshi Nakamoto, người vẫn chưa xác định được danh tính. Trong khi một số lượng lớn tiền xu được cho là nằm dưới sự kiểm soát của anh ta, Nakamoto đã biến mất khỏi các diễn đàn và không còn được nhắc đến kể từ đó.

Lý do đằng sau những con số chính xác liên quan đến nguồn cung Bitcoin cũng không hoàn toàn được hiểu rõ. Khi vẫn còn hoạt động, Nakamoto đã mô tả giới hạn nguồn cung 21 triệu của mình như một “phỏng đoán có căn cứ” về một giới hạn phù hợp.

“Đó là một lựa chọn khó khăn, bởi vì một khi mạng hoạt động thì nó sẽ bị khóa và chúng tôi sẽ mắc kẹt với nó”

anh ấy đã viết trong một email cho nhà phát triển Bitcoin ban đầu Mike Hearn mà sau này đã công khai.

“Tôi muốn chọn thứ gì đó có thể khiến giá tương tự như các loại tiền tệ hiện có, nhưng không biết được tương lai thì điều đó rất khó. Cuối cùng tôi đã chọn thứ gì đó ở giữa.”

Tính năng giới hạn nguồn cung “bị khóa” này, cùng với các quy tắc mạng tự quản lý để bảo vệ nó, được cho là xương sống của Bitcoin. Việc giảm một nửa sẽ tăng tỷ lệ stock-to-flow cứ sau 210.000 khối, dần dần biến Bitcoin thành tài sản tiền tệ ít lạm phát nhất trong lịch sử – và cuối cùng là giảm phát.

Để thay đổi những đặc điểm đã hoạt động thành công kể từ ngày đầu tiên này, cần phải có sự đồng thuận của mạng lưới - nhưng làm như vậy sẽ tự động làm nghèo đi mọi người tham gia và do đó, bất kỳ nỗ lực nào nhằm mở rộng nguồn cung, chẳng hạn, đều không có ý nghĩa logic.

Trong một email khác, Nakamoto tóm tắt việc giảm một nửa như sau:

“Các đồng tiền mới được tạo ra bởi một nút mạng mỗi khi nó tìm ra giải pháp cho một vấn đề tính toán nhất định. Trong 4 năm đầu tiên của mạng bitcoin, số lượng X xu sẽ được tạo ra. Số tiền này giảm đi một nửa sau mỗi 4 năm, do đó nó sẽ là X/2 sau 4 năm, X/4 sau 8 năm, v.v. Như vậy tổng số xu sẽ đạt tới mức gấp 2 lần.”

Khi nào Bitcoin sẽ giảm một nửa lần tiếp theo?

Bitcoin giảm một nửa trợ cấp khối cứ sau 210.000 khối, nhưng chúng có thể mất khoảng thời gian khác nhau để đào.

Thời gian tạo khối 10 phút của Bitcoin chỉ là hướng dẫn và có thể khác nhau, với việc điều chỉnh độ khó khai thác nhằm đảm bảo rằng các khối xuất hiện ít nhiều một cách nhất quán. Theo ước tính sơ bộ, 210.000 khối phải mất khoảng bốn năm để khai thác.

Khi ra mắt, Bitcoin có trợ cấp khối là 50 BTC. Sau đợt giảm một nửa tiếp theo, vào tháng 4 năm 2024, khoản trợ cấp sẽ chỉ là 3,125 BTC mỗi khối.

Sau đó, lịch trình phát thải quy định rằng việc giảm một nửa sẽ tiếp tục diễn ra sau mỗi 210.000 khối cho đến khi không còn nguồn cung nào để khai thác nữa – một sự kiện chỉ diễn ra vào năm 2140.

Bitcoin Halving ảnh hưởng đến giá như thế nào?

Mặc dù các ‘quy tắc’ kỹ thuật của việc giảm một nửa là không thay đổi, nhưng không có cơ chế nghiêm ngặt nào được áp dụng để khiến hành động giá BTC phản ứng với chúng theo cách nhất định.

Khi Bitcoin phát triển, các sự kiện halving đã tạo ra những phản ứng khác nhau trên thị trường, dẫn đến cuộc tranh luận về điều gì có thể xảy ra trong tương lai.

Ban đầu, Bitcoin đưa ra rất ít phản ứng đối với các sự kiện, chỉ bắt đầu giai đoạn tăng giá parabol vài tháng sau đó. Tuy nhiên, việc giảm một nửa đã đi trước các đợt tăng giá lên mức cao mới mọi thời đại. Một lập luận cho rằng các sự kiện giảm một nửa chỉ mang lại hoạt động giá im lặng vì thị trường đã ‘định giá’ tác động của chúng từ trước.

Tuy nhiên, khúc dạo đầu cho đợt giảm một nửa năm 2024 mới nhất đã chứng kiến hành vi giá khác với thông thường. Bitcoin đạt mức cao mới mọi thời đại không chỉ sớm hơn trước mà còn khoảng 40 ngày trước khi halving thực sự xảy ra.

Chính điều này đã khiến các nhà quan sát thị trường cho rằng mức tăng parabol và đỉnh giá vĩ mô có thể đến sớm hơn so với các chu kỳ halving 4 năm trước đó.

Trong khi đó, các thợ mỏ rất chú ý đến thời gian của chu kỳ giảm một nửa. Thu nhập của họ bị ảnh hưởng đầu tiên và quan trọng nhất, buộc họ phải ngày càng phụ thuộc vào phí giao dịch theo thời gian. Điều đó nói lên rằng, việc tăng giá sẽ cho phép một số chậm trễ khi nói đến khả năng sinh lời và tính đến quý 1 năm 2024, việc khai thác Bitcoin mang lại lợi nhuận cao - bằng chứng là doanh số bán BTC của các công ty khai thác đã tăng lên trong thời gian sắp diễn ra sự kiện halving.

Điều gì xảy ra khi không còn giảm một nửa nữa?

Sự kết thúc của kỷ nguyên khai thác Bitcoin có thể không phải là một sự kiện mà bất kỳ ai còn sống ngày nay sẽ chứng kiến, nhưng tác động tâm lý của nó đã kéo dài đến hiện tại.

Như Nakamoto tóm tắt trong sách trắng Bitcoin:

“Khi một số lượng tiền được xác định trước đã được đưa vào lưu thông, ưu đãi có thể chuyển hoàn toàn sang phí giao dịch và hoàn toàn không có lạm phát.”

Các nhà phê bình thường lập luận rằng khi trợ cấp khối về 0 và toàn bộ nguồn cung BTC đã được khai thác, sẽ không có động lực nào cho các thợ mỏ tham gia vào mạng. Đổi lại, bảo mật sẽ suy giảm, khiến Bitcoin dễ bị tấn công hàng loạt và gây nguy hiểm cho giá trị của nó.

Những người khai thác đã phải đối mặt với việc trợ cấp ngày càng giảm và phí biến động - những hiện tượng này luôn là một phần không thể thiếu trong việc tham gia mạng lưới. Tuy nhiên, động lực vẫn luôn tồn tại và sự mở rộng nhanh chóng của các nhà khai thác khai thác Bitcoin là minh chứng cho đề xuất kinh tế Bitcoin: về lâu dài, việc tham gia luôn có lợi hơn là không tham gia.

Vào năm 2140, Bitcoin, nếu nó trưởng thành như Nakamoto đã hình dung, sẽ là một nền kinh tế dựa trên phí. Những người khai thác sẽ nhận được ưu đãi chỉ từ phí dịch thuật và về mặt logic, những khoản này sẽ cao hơn đáng kể so với hiện nay tính theo tiền pháp định.

Đồng thời, các giao dịch giữa các cá nhân khó có thể xảy ra ‘trên chuỗi’ – họ sẽ sử dụng cái gọi là mạng Lớp 2, với các lô giao dịch lớn được đồng bộ hóa với chuỗi khối Bitcoin để phí không cản trở các khoản thanh toán hàng ngày.

Những người nắm giữ BTC có nên lo lắng về việc Bitcoin giảm một nửa không?

Mặc dù việc giảm một nửa Bitcoin có thể tạo ra biến động giá và biến động trong hoạt động khai thác, nhưng đối với người dùng bình thường, chúng không phải là nguyên nhân gây lo ngại.

Sử dụng Bitcoin có nghĩa là chấp nhận các quy tắc đồng thuận và cơ chế hoạt động kinh tế của nó. Nếu người dùng cho rằng những điều này là không đủ, họ sẽ cần tham gia với tư cách là một nút trên mạng và kêu gọi sự đồng thuận để thay đổi các tham số của mạng.

Thực tế là chưa có nỗ lực nào như vậy thành công củng cố thực tế rằng các thông số cơ bản hiện tại thể hiện thiết lập khả thi nhất về mặt kinh tế cho sự thịnh vượng của những người tham gia mạng lưới cũng như các nhà đầu tư.

Điểm mấu chốt

Giảm một nửa trợ cấp khối là một trong những trụ cột không thể thương lượng của Bitcoin, nếu không có nó, tiền điện tử lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường sẽ không hoạt động như kể từ khi thành lập.

Sự kiện này xảy ra một lần trên 210.000 khối, cắt giảm 50% số bitcoin ‘mới’ được trả cho người khai thác mỗi khối.

Việc giảm một nửa cho phép lịch phát hành nghiêm ngặt của Bitcoin đi đúng hướng để giải phóng toàn bộ nguồn cung hữu hạn 21 triệu vào năm 2140. Sau đó, Bitcoin sẽ trở thành một loại tiền tệ giảm phát và các công ty khai thác sẽ chỉ dựa vào phí giao dịch để có doanh thu.

Mặc dù hành động giá BTC có thể trở nên biến động trước, trong và sau khi halving diễn ra, nhưng lịch sử đã chỉ ra rằng bản thân các sự kiện không tạo ra sự thay đổi lâu dài ngay lập tức trong quỹ đạo giá. Thay vào đó, thị trường giá lên có xu hướng tăng tốc trong nhiều tháng sau đó, nhưng kể từ năm 2024, một ngoại lệ đối với các chuẩn mực lịch sử hiện đang diễn ra.

Do đó, các nhà đầu tư và nhà giao dịch cần lưu ý đến lịch trình giảm một nửa vì nó có xu hướng gây ra biến động, nhưng về nguyên tắc, đó là điều ảnh hưởng đầu tiên và quan trọng nhất đến các công ty khai thác Bitcoin.

Chào mừng đến với TabTrader

TabTrader cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào toàn bộ thế giới địa điểm giao dịch Bitcoin và altcoin ở một nơi dễ dàng 24/7, dù ở nhà hay đang di chuyển.

Ứng dụng TabTrader có thiết bị đầu cuối thân thiện với người dùng độc đáo cho phép các nhà giao dịch truy cập và kiểm soát tài khoản cũng như thực hiện giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới.

Có sẵn cho iOS, Android và Web, TabTrader loại bỏ những điểm yếu của giao dịch tiền mã hóa — cho dù bạn là người mới bắt đầu hay chuyên gia về tiền mã hóa — một lần và mãi mãi.

Hãy tải xuống tại đây ngay hôm nay và tận hưởng một cách giao dịch Bitcoin mới, trực quan và hàng nghìn mã thông báo tiền điện tử khác.

Chúng tôi không ngừng cải tiến ứng dụng và bổ sung thêm các công cụ cũng như tính năng mới. Luôn cập nhật những tin tức và diễn biến mới nhất với Blog TabTrader.

Bạn mới làm quen với tiền điện tử hoặc giao dịch? Bạn muốn hiểu rõ hơn về ngành này trước khi lao vào? Học viện TabTrader là một bộ bách khoa toàn thư về kiến thức tiền điện tử đang chờ giải đáp mọi câu hỏi của bạn.

FAQ

Chính xác thì Bitcoin halving là gì?

Bitcoin trải qua quá trình giảm một nửa số khối sau mỗi 210.000 khối, hoặc khoảng bốn năm một lần. Thuật ngữ “halving” đề cập đến việc giảm 50% phần thưởng được trả cho những người khai thác tìm ra giải pháp cho một khối giao dịch. Phần thưởng hoặc trợ cấp này bắt đầu ở mức 50 BTC mỗi khối, nhưng hiện chỉ còn 6,25 BTC và sau đợt halving tiếp theo vào tháng 4 năm 2024 sẽ chỉ còn 3,125 BTC. Cuối cùng, sẽ không còn một nửa nào nữa.

Còn lại bao nhiêu đợt Bitcoin halving?

Giới hạn nguồn cung và lịch trình phát hành nghiêm ngặt của Bitcoin có nghĩa là chỉ có thể có 32 sự kiện halving – không hơn, không kém. Ba lần đã trôi qua, nghĩa là vẫn còn 29 lần giảm một nửa. Những điều này sẽ xảy ra với khoảng thời gian bằng nhau là 210.000 khối, như được nêu trong mã Bitcoin.

Còn lại bao nhiêu bitcoin?

Bitcoin có nguồn cung hữu hạn, không thay đổi là 21 triệu đơn vị. Sẽ không bao giờ có nhiều hơn thế, vì việc thay đổi nguồn cung, ngay cả với sự đồng thuận cần thiết của mạng lưới, sẽ phá hủy giá trị nắm giữ của mọi nhà đầu tư. Số lượng bitcoin còn lại để khai thác giảm dần theo mỗi khối. Từ tháng 4 năm 2024, điều này sẽ xảy ra với tốc độ 3,125 BTC mỗi khối.