Что такое лимитный ордер. Лимитные, рыночные и стоп-ордера
В этой статье мы дадим определение лимитной заявки и рассмотрим ее вариации. Мы также сравним лимитные заявки с другими типами заявок и объясним, когда лучше всего использовать лимитные заявки.
Что такое «лимитная заявка»?
Лимитная заявка – это запрос трейдера брокеру или бирже на покупку или продажу определенного количества криптовалюты, акций, ценных бумаг, товаров и т.д. при достижении определенной цены или на более выгодных условиях. Окончательная цена исполнения лимитной заявки будет не выше заранее установленной цены для заявки на покупку и не ниже заранее установленной цены для заявки на продажу.
Лимитные заявки используются в тех случаях, когда цена сделки является приоритетной по отношению ко времени исполнения заявки. В отличие от рыночных заявок, по которым сделки совершаются мгновенно, лимитные заявки исполняются на основе установленной стоимости базового актива.
При использовании лимитных заявок их исполнение не гарантируется. Если цена лимитной заявки не достигнет определенного уровня в течение установленного периода времени, то заявка останется неисполненной.
Механизм работы лимитных заявок
Лимитные заявки обеспечивают трейдерам контроль над ценой, по которой будет совершена сделка. Они отдают предпочтение стоимости актива перед временем и даже уверенностью в исполнении заявки. С помощью лимитных заявок инвесторы могут указать минимальную цену для продажи и максимальную цену для покупки.
Лимитные заявки считаются удачным вариантом для трейдеров, чувствительных к цене. Благодаря таким заявкам можно контролировать стоимость активов с высокой волатильностью и получать определенные оценки без механического мониторинга рынка. Лимитные заявки, как правило, используются, когда трейдер имеет в виду целевые точки входа или выхода и готов ждать, пока рынок изменится в его пользу.
Лимитные заявки позволяют пользователям устанавливать дату истечения срока действия, также известную как «срок действия». Срок действия используется для указания того, как долго лимитная заявка будет оставаться открытой до истечения срока ее действия или исполнения. Лимитная заявка «только на день» (DAY) отменяет сделку, если она не исполнена после завершения торгового дня. Заявки, остающиеся в силе до отмены (Good-Till-Canceled, GTC) могут оставаться активными в течение неопределенного периода времени (в зависимости от биржи), пока не будут отменены пользователем. Заявки с приказом брокеру исполнить сделку только в полном объеме (All-OR-None, AON) аннулируются, если не исполняются сразу на всю сумму
Установив флажок «только после» (post only), трейдер может быть уверен, что его лимитная заявка будет помещена строго в книгу заявок. Заявки, которые не исполняются немедленно (maker-заявки), повышают ликвидность на бирже и поэтому вознаграждаются более низкими торговыми комиссиями при окончательном исполнении. Лимитная заявка с выбранной опцией «post-only» будет автоматически отменена в случае, если она может быть исполнена сразу после размещения (и тогда, не попадет в книгу заявок).
Заявки Iceberg – это крупные сделки, разделенные на небольшие лимитные заявки. Как правило, их применяют для того, чтобы не нарушать работу рынка одной крупной заявкой. Iceberg-заявки состоят из видимой и скрытой частей, причем последняя переходит в видимую по мере исполнения первой.
Преимущества и недостатки лимитной заявки
Преимущества лимитной заявки:
- Обеспечивают полный контроль над ценой. Лимитные заявки не превышают установленную максимальную цену для покупки или минимальную цену для продажи. Используя лимитные заявки, трейдеры могут защитить себя от внезапных колебаний цен на базовый актив.
- Позволяют проводить сделки в будущем. Лимитные заявки исполняются автоматически, при появлении целевой цены.
- Предоставляют возможность добавлять условия, которые обеспечивают дополнительный контроль над сделками. (Например: заявки Good-Till-Canceled (GTC), All-Or-None (AON)).
Недостатки лимитных заявок:
- Сделки могут остаться неисполненными. Если определенный актив никогда не пересечет определенный уровень цены, установленный для заявки, сделка вообще не будет исполнена.
- Сделки могут быть исполнены по частям. Лимитные заявки исполняются только при соблюдении ценовых условий. Определенная лимитная заявка может быть исполнена только частично по установленной цене, а остальная часть заявки может быть отменена.
- Может взиматься дополнительная плата. Если лимитная заявка исполняется не сразу, то инвесторы будут платить торговую комиссию каждый раз, когда исполняется следующая часть заявки.
Разница между лимитной и рыночной заявками
Тогда как при использовании рыночных заявок сделки исполняются немедленно по текущей цене, исполнение лимитных заявок откладывается до тех пор, пока цена базового актива не достигнет определенной отметки.
Рыночные заявки используются, когда факт исполнения сделки является приоритетным по сравнению с ценой. Эти заявки наиболее подходят для торговли активами в относительно небольших объемах, которые, как правило, не испытывают резких колебаний цен.
И наоборот, лимитные ордера ориентированы на цену, а не на оперативность сделки. Они удобны при спекулятивных сделках на нестабильных рынках и при работе с большими объемами средств, для которых небольшая разница в цене может быть очень существенной.
Разница между лимитной заявкой и стоп-заявкой
Стоп-заявка – это ордер на покупку или продажу актива в тот момент, когда его цена перейдет определенную точку. Когда стоимость актива проходит заранее определенную точку входа или выхода, стоп-заявка, как правило, исполняется как рыночная заявка. Стоп-заявка позволяет инвесторам, которые не могут контролировать свои портфели в течение длительного периода времени и/или торгуют на рынках с высокой волатильностью, избежать убытков и зафиксировать прибыль.
В отличие от лимитных заявок, которые выполняют сделки строго по достижении базовым активом заранее определенной цены, стоп-заявки получают первую лучшую доступную цену после точки активации.
Пример лимитной заявки
Допустим, токен X в настоящее время торгуется по цене $22, хотя инвестор считает, что сделка была бы выгодной при цене $20 или меньше. В этом случае инвестор размещают лимитную заявку на покупку криптоактива за $20 с параметром «срок действия», например, равным 1 месяцу. Если X не достигнет лимитной цены до истечения срока действия, заявка останется неисполненной. Если же цена актива опустится до $20 или ниже, при наличии достаточного объема токенов на бирже по этой цене, заявка будет исполнена, и инвестор получит указанное количество токенов X по цене $20 или ниже за единицу.
Часто задаваемые вопросы о лимитных заявках
Для чего покупать лимитную заявку?
Лимитная заявка на покупку – это заявка на покупку определенного актива по оговоренной цене или ниже. Она позволяет инвестору установить лимит на то, сколько он готов заплатить за определенную сделку. Лимитные заявки на покупку обеспечивают трейдерам контроль над конечной ценой покупки актива. Они полезны при торговле на рынках с высокой волатильностью.
Что такое «лимитная заявка на продажу»?
Лимитная заявка на продажу – это заявка на продажу актива по определенной цене или выше. Используя лимитные заявки на продажу, трейдеры получают право указать минимальную цену, по которой они будут готовы продать определенный актив.
Обеспечивает ли лимитная заявка большую безопасность, чем рыночная заявка?
Рыночные заявки имеют высокую вероятность исполнения, в то время как лимитные заявки могут остаться неисполненными вообще. В большинстве случаев рыночные заявки исполняются сразу после подачи, в то время как при сделках по лимитным заявкам трейдеры ожидают определенной цены. С точки зрения уверенности в исполнении, более безопасным вариантом для торгов являются рыночные заявки. В то же время, при рыночных заявках окончательная цена сделки всегда определяется рынком, из-за чего контроль трейдеров над общей суммой, которую они платят, незначителен. Сделки по лимитным заявкам, напротив, осуществляются исключительно по заранее установленной цене, позволяя инвесторам всегда знать, сколько они заплатят за сделку. С точки зрения контроля над ценой лимитные заявки более безопасны, чем рыночные.
Срок действия лимитных заявок
Срок действия лимитных заявок «Только на день» (DAY) истекает в конце торгового дня. В зависимости от биржи, лимитные заявки, остающиеся в силе до отмены (Good-Till-Canceled, GTC) могут иметь различные ограничения по максимальному сроку действия. Чаще всего он составляет 90 дней. Используя заявки GTC, трейдер определяет время, в течение которого заявка будет активна до ее исполнения или отмены. Лимитные заявки с приказом брокеру исполнить сделку только в полном объеме (All-Or-None, AON) остаются активными до исполнения в полном объеме или отмены.
